数学的实践与认识

2017, v.47(09) 43-54

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开环策略下多阶段均值-方差投资组合优化研究
Multi-period Mean-variance Portfolio Optimization with Open-loop Strategy

刘德彬;肖和录;汤龙;

摘要(Abstract):

首先研究开环策略下不同财富动态过程的多阶段均值-方差投资组合优化模型,讨论它们的实际意义和计算方法,其中投资比例财富动态过程模型为高度非线性非凸数学规划.进一步研究投资比例财富动态过程模型实际计算问题,并且通过构造辅助模型,给出投资比例两阶段模型的全局解求解方法并通过数值算例和仿真说明该方法的有效性和准确性.最后通过数值算例比较不同财富动态过程在开环策略下和闭环策略下前沿面的关系,结果表明在闭环策略下三种财富过程等价,但是在开环策略下资产财富模型的前沿面最高、资产调整模型的前沿面次之、投资比例多阶段模型的前沿面最低.

关键词(KeyWords): 多阶段投资;;组合优化;;开环策略

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家自然科学基金(61503085)

作者(Author): 刘德彬;肖和录;汤龙;

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参考文献(References):

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